Kromě pandemie se rok 2021 zapsal do paměti také rychlou inflací – jen v USA překonala míra růstu cen 40letý rekord. Ve zbytku světa činí průměrná míra inflace v roce 2021 4,35%, což je o 1,17% více než v roce 2020. To se může jevit jako velmi malé číslo, protože postsovětské země zažívaly v 90. letech průměrnou roční míru inflace ve výši 1000%. Je však třeba připomenout, že 4,35% v roce 2021 je pouze celosvětový průměr růstu cen, který zahrnuje také Venezuelu s 1198% a Japonsko s 0,6%.
V tomto článku vysvětlujeme, proč hlava státu nemůže snížit ceny potravin a proč inflace není vždy na škodu.
Co je to inflace a jaké typy existují
Inflace je trvalý růst celkové cenové hladiny zboží/služeb. Současně dochází ke znehodnocení peněz: za jednu měnovou jednotku lze koupit méně než dříve.
Inflace však neznamená, že ceny všech statků porostou současně. Například cena některých produktů může zůstat stejná nebo se později zvýšit. Proto je inflace dlouhodobá. Ze stejného důvodu ekonomové nepovažují za inflaci jednorázové zvýšení cen v důsledku politické události nebo reformy.
Existuje 5 typů inflace podle míry růstu cen:
- Nízká - 0-6% ročně. „Nejpohodlnější“ míra inflace pro vysoce rozvinuté země. V tomto rozmezí je snadno kontrolovatelná, aniž by byl ovlivněn hospodářský růst.
Příklad (2021-2022): země eurozóny, USA, Kanada. - Mírná - 6-10% ročně. Při těchto hodnotách se inflace může snadno vymknout kontrole a přerůst ve vysokou inflaci.
Příklad (2021-2022): Kolumbie, Katar, Srbsko, Jihoafrická republika.
- Vysoká - 10-100% ročně. Takový růst cen vede k nestabilitě ekonomiky. Podniky ani obyčejní lidé nemohou plánovat budoucnost.
Příklad (2021-2022): Turecko, Argentina, Zimbabwe, Írán. - Hyperinflace - více než 100% ročně. Katastrofální nárůst cen, který způsobí kolaps finančního systému země. Peníze ztrácejí svou hodnotu – lidé přecházejí na směnný obchod.
Příklad (2021-2022): Venezuela, Libanon. - Deflace je inflace se znaménkem minus. Jinými slovy, klesající ceny. Může se to zdát jako dobrá věc, ale ve skutečnosti deflace zpomaluje hospodářský růst. Spustí se následující mechanismus:
Ceny klesají – lidé přestávají nakupovat zboží/služby v očekávání ještě většího snížení nákladů – klesá poptávka kupujících – klesá nabídka výrobců, podniky omezují výrobu – zpomaluje se hospodářský růst.
Příklad (2021-2022): Japonsko.
Mezi alternativní typy inflace patří stagflace a shrinkflation („smrskflace“).
Pojem „stagflace“ vznikl spojením dvou slov: „stagnace“ a „inflace“. V 70. letech 20. století jej zavedl britský ministr financí Ian McLeod. Stagflaci definoval jako současný proces růstu cen (inflace) a stagnace (hospodářská recese + růst nezaměstnanosti).
Shrinkflation, neboli „smrskflace“, je známá situace, kdy výrobce sníží hmotnost nebo množství výrobku v balení, ale zachová stejnou jednotkovou cenu. V takovém případě kupujícího neodradí cena (zůstala stejná nebo se dokonce mírně snížila), ale dostane méně výrobku.
Kdo je zodpovědný za růst cen
Inflaci řídí centrální banka, která je institucí odpovědnou za veškerý pohyb peněz v ekonomice. V každé zemi se jmenuje jinak: například v USA je to Federální rezervní systém (Fed), v EU Evropská centrální banka.
Právě tyto instituce mají pravomoc tisknout nové peníze, když jich je z nějakého důvodu nedostatek.
Obecně panuje přesvědčení, že inflace nastává, když centrální banka země jednoduše vyrobí velké množství peněz. Ale není to tak jednoduché. Pokud jsou čerstvě vytištěné bankovky kryté reálným produktem – nedojde k inflaci. Tisknou se peníze, vyrábí se zboží, poskytují se služby, ekonomika roste. Problémy začínají ve chvíli, kdy v systému země obíhá více peněz, než kolik je za ně zboží a služeb.
Příčiny inflace
Nejčastější příčinou vysoké a hyperinflace v moderním světě je seigniorage (ražebné).
V našem případě toto slovo znamená dodatečný zdroj státních příjmů. Pokud vláda nemůže získat peníze obvyklým způsobem, tedy pomocí daní, prostě si natiskne další peníze. Zatímco vláda utrácí tyto peníze na zalepení děr v rozpočtu, obyvatelstvo „vyplácí“ své úspory. Jednoduše se znehodnocují, protože inflace vzrostla kvůli natištěným penězům, které nejsou kryté komoditou.
Kvůli neférovosti senoráže se jí přezdívá „daň z inflace“. Je to však nejjednodušší a nejrychlejší způsob, jak doplnit státní pokladnu. A zaručeně způsobí hyperinflaci.
Někdy se stává, že se při dané úrovni inflace nepodaří senoráž vybrat. Tak tomu bylo ve Venezuele, kde inflace v roce 2018 dosáhla vrcholu 1 700 000 % kvůli dříve nekontrolovanému tištění peněz. Tentokrát vláda nemohla peníze využít – samotný papír by stál více než nominální hodnota národní měny. To znamená, že náklady na tisk byly vyšší než hodnota těchto peněz.
V Zimbabwe, další zemi, která trhá rekordy v hyperinflaci, vydala vláda bankovku s největším počtem nul na světě – 100 000 000 000 000 000. V důsledku znehodnocení peněz měl jeden bochník chleba hodnotu 1,7 bilionu zimbabwských dolarů.
Zde jsou další 4 důvody, proč inflace roste:
- Klesající národní měna - při jejím oslabení má zahraniční měna tendenci posilovat. Dovážené zboží je proto automaticky dražší. Míra inflace se zvyšuje ještě rychleji.
- Zvýšená poptávka - když poptávka vzroste a nabídka ji zatím nedokáže uspokojit, vzniká situace nedostatku. Například lidí, kteří si chtějí koupit nový smartphone, je více než gadgetů na trhu. V takové situaci ceny prudce rostou, dokud není k dispozici dostatek zboží.
- Pokles nabídky odráží nárůst poptávky. Například úroda jablek byla slabá a na trhu se objevilo méně jablek než obvykle. Počet lidí, kteří si chtějí ovoce koupit, se však nezměnil. Je jich nedostatek a jejich cena stoupá.
- Inflační očekávání - například když zemědělci oznámí, že letošní úroda pohanky je velmi špatná a je jí nedostatek, lidé ji vymetají z regálů dlouho před slibovaným zvýšením cen. Tímto způsobem se inflace dále urychluje, aniž by skutečně začala.
Způsob měření inflace
Inflace se běžně měří pomocí spotřebitelského koše, který zahrnuje přibližně 500 nejoblíbenějších výrobků a služeb mezi obyvatelstvem. Měla by odrážet průměrnou spotřebu zboží: může jít o obiloviny, zeleninu, mléko, veřejné služby, oblečení.
Čas od času se cena spotřebního koše mění - to je inflace. Index spotřebitelských cen (CPI) odráží tyto změny v průběhu roku. Je považován za hlavní ukazatel inflace, který používají ekonomové na celém světě.
Například ve Spojeném království byl index spotřebitelských cen v roce 2021 poprvé po deseti letech vyšší než 5 %. Nejvíce vzrostly ceny dopravy, a to téměř o 12 %.
Protože je však index spotřebitelských cen stále průměrným údajem, nemusí odrážet skutečné tempo růstu cen pro jednu domácnost. Inflace se proto dělí na dva typy:
- Oficiální – což se odráží v indexu spotřebitelských cen.
- Osobní – zvýšení nákladů na zboží/služby spotřebovávané konkrétní domácností. Například index cen benzinu vzrostl o 50 %, ale pokud nejezdíte autem, nemusíte to pocítit. Pokud však cena vašich oblíbených banánů vzroste o 50 %, pak osobní inflace vzroste o 50 %.
Proč inflace není vždy špatná
Nejprve si musíme uvědomit, proč je inflace tak nebezpečná:
#1 Peníze neplní dobře své základní funkce - při hyperinflaci se stávají nevýhodnými, ztrácejí hodnotu. Lidé se obracejí k výměnnému obchodu, finanční systém se hroutí. Vznikají takzvané „náklady na jídelní lístek“ – když kavárny a restaurace nestíhají měnit ceny jídel a ceník se musí neustále přepisovat.
#2. Pokles příjmů velké části obyvatelstva – inflace postihuje zejména ty skupiny, jejichž příjmy se valorizují jen zřídka. Například zaměstnanci státního sektoru a důchodci. Zatímco podniky mohou v reakci na inflaci rychle zvyšovat nominální mzdy svých zaměstnanců, stát tak činí mnohem déle a méně často.
#3 Zhoršení investičního prostředí v zemi – při vysoké inflaci je pro podniky nemožné plánovat své výdaje. Riziko finanční krize a nejistoty roste a investiční rozhodnutí jsou stále obtížnější.
#4 Ceny neodrážejí realitu na trhu. Pokud je inflace nízká, cena zboží/služeb ukazuje skutečnou rovnováhu nabídky a poptávky. Na druhé straně vysoká inflace tyto údaje zkresluje. V takové situaci například zvýšení ceny plynu neznamená, že je po něm vysoká poptávka – jde pravděpodobně jen o inflační očekávání obyvatelstva v návaznosti na politické prohlášení prezidenta. Takové věci jsou pro výrobce plynu zavádějící.
Pokud je inflace tak škodlivá, proč není nulová? Jak jsme již uvedli, nízká a kontrolovaná inflace je pro centrální banku tím nejlepším scénářem. Faktem je, že téměř žádná ekonomika nefunguje na 100%; vždy existuje určité procento nepracujících lidí, kteří neprodukují zboží/služby. Aby vláda povzbudila lidi ke koupi výrobků a zvýšila poptávku, vytiskne určité množství peněz a vloží je do ekonomiky. Úroková sazba klesá, což je sazba, za kterou centrální banka půjčuje komerčním bankám, které zase půjčují obyvatelstvu. Lidé si berou více půjček s výhodnějším úrokem – utrácejí více peněz – zvyšuje se poptávka – zvyšuje se nabídka výrobců – ekonomika roste. Inflace má mírný stimulační účinek.
Co se stalo s inflací v roce 2021
V roce 2021 a na počátku roku 2022 čelí svět neobvykle vysoké inflaci. Například v USA dosáhl index spotřebitelských cen 6 %, ve Spojeném království 5,4 % a v Brazílii 7 %. Zde je několik důvodů, proč ceny na celém světě uprostřed pandemie stoupají:
Částečné zrušení covidových omezení – s nárůstem počtu očkovaných osob zrušily vyspělé země přísné zákazy aktivního společenského života. Po roce a půl střídavých uzavírek mohli obyvatelé volně cestovat, chodit do kina, obědvat v restauracích a setkávat se s přáteli. Lidé začali utrácet výrazněji než v předchozích letech – do ekonomiky přišly další peníze, výrobci zvýšili ceny zboží/služeb, aby „dohnali“ ztráty z pandemických let.
Vysoké ceny energií - v roce 2021 se v některých částech světa z různých důvodů zvýšily ceny elektřiny, plynu a ropy. A protože cena energie je součástí výroby téměř veškerého zboží a služeb, vzrostly i náklady na ni.
Nízká inflace v roce 2020 - pro její měření porovnáváme její meziroční změny. Na vrcholu pandemie byly celosvětové ceny extrémně nízké kvůli nízké poptávce a nižším prodejním daním v některých zemích. Tomu se říká „základní efekt“ – v roce 2021 tedy inflace oproti roku 2020 prudce vzrostla.
Evropská centrální banka předpokládá v roce 2022 mírné zpomalení inflace, ale až ke konci roku. Světová ekonomika se bude nadále zotavovat z pandemie, výrobci se přizpůsobí zvýšené poptávce a růst cen se zpomalí.
