Finanční analýza

• Co předchází tomu, než vznikne finanční výkaz
• Jaké informace lze vyčíst z výročních zpráv
• Jak udělat základní screening společnosti včetně jeho vlastnické struktury
• K čemu slouží finanční výkazy a jaké jsou jejich mezinárodní specifika (mezinárodní účetní standardy vs. české účetní standardy vs. vnitropodnikové účetnictví)
• Jak a kde je možné získat finanční výkazy a jak poznám, který konkrétně máme analyzovat, když jich firma má víc?
• Finanční výkazy a audit
• Jaké jsou výjimky, o kterých bych měl*a vědět předtím, než začnu firmu analyzovat? (Transfer pricing, Cash Pool atp.)
• Jak se liší pohledy čtení finančních výkazů z pohledu investora, banky, státní instituce nebo třeba zaměstnanců?
• Rozdíly ve vykazování mezi rodinnými podniky, firmami neukotvenými na burze a firmami na burze obchodovanými nebo podniky co se jejich velikosti týče

Domácí úkol (volitelný): Vyberte si podnik vhodný k finanční analýze a nastudujte si o něm maximum informací.

• Co je rozvaha a jak vzniká
• Jaká je základní struktura rozvahy
• Rozpad aktiv na: členění majetku, oběžná aktiva a časové rozlišení
• Rozpad pasiv na: vlastní kapitál, cizí zdroje a časové rozlišení
• Problematika odpisů
• Otevření problematiky financování podniku ve smyslu zdroje financování pro jeho fungování
• Pohled na rozvahu z investičního pohledu
• Typy rozvahy vzhledem k charakteru i časovému cyklu businessu
• Vlastnictví majetku a problematika s tím spojená

• Co je výkaz zisku a ztráty a výkaz o Cash Flow
• Jaká je jejich základní struktura
• Jak se vykazují tržby
• Jaké jsou typy zisků a jak se v nich orientovat
• Jaká jsou účetní specifika českého účetnictví a mezinárodních účetních standardů
• Jak se na P&L podívat z investičního pohledu
• Konzervativní PNL vs. Agresivní PNL
• Základní výpočty marže u PNL
• Typy PNL vzhledem k cyklu businessu
• Cash Flow a pracovní kapitál
• Dopady na Cash Flow z pohledu jednotlivých činností
• Základní metody sestavení výkazu o Cash Flow

Domácí úkol: Vyberte 10-15 prvotních zajímavostí z výroční zprávy, na které je vhodné se zaměřit při sestavování finanční analýzy.

• Základní přístupy k finanční analýze (poměrové ukazatele, rozdílové ukazatele, pyramidové rozklady)
• Specifika ukazatelů podle oborů a sezónnosti
• Vysvětlení základní pojmů jako likvidita, rentabilita, doba obratu, ziskovost nebo marže
• Zpracování grafické analýzy
• Základní vertikální a horizontální analýzy
• 3 základní rozdílové ukazatele
• Analýzy ukazatelů u Cash Flow

Domácí úkol (volitelný): Zpracujte horizontální a vertikální finanční analýzu vybraného podniku.

• Poměrové ukazatele likvidity
• Poměrové ukazatele rentability
• Poměrové ukazatele zadluženosti
• Poměrové ukazatele aktivity
• Poměrové ukazatele kapitálového trhu

• Pyramidové modely, Du Pontův rozklad
• Model EVA
• Predikční modely
• Analýza konkurence
• Externí informace začleněné do dodatku k finanční analýze
• Sestavení závěrů finanční analýzy, důraz na jednotlivá doporučení

Domácí úkol: Vypočítejte finanční analýzu a sestavte závěrečnou zprávu pro vedení podniku.

• Cíle a důvody stanovení rozpočtů plánovacího procesu
• Úrovně plánování (statické, taktické a operativní)
• Typy plánování v návaznosti na směr jejich zadání (cirkulární, top-down, bottom up, progressive, retrograde atp.)
• Typy plánování (plánování inkrementálního typu, zero-based budgeting, activity-based budgeting).
• Časové nároky na plánovací proces
• Komunikace plánů a cyklus jeho přeplánování
• Power of co-creation – jak do plánování zainteresovat celý tým
• Stanovení cílů tak, aby byly jasné a allignované přes celou organizaci
• Sestavování scénářů

Domácí úkol: Na základě sestavené případové studie z lekce č. 7 sestavte detailní finanční plán pro příští 3 roky.

• Klasifikace nákladů a výdajů
• Přímé a nepřímé náklady, náklady variabilní a fixní
• Problematika spojená s náklady na lidskou sílu v kontextu obchodní firmy a továrny
• Účetní specifika spojená s ostatními produkčními náklady
• Alokace fixních nákladů na jednotlivé produkty
• Stanovení standardních produkčních nákladů

• Co je projektový kapitál
• Definice investičního projektu a typy projektů
• Výpočet doby návratnosti investic
• Metody výpočtu doby návratnosti investice
• Výpočet návratnosti investice
• Výpočet vnitřního výnosového procenta investice
• Aktivita: Výpočet návratnosti investice během lekce pro praktické zkušenosti

Domácí úkol: Vypočítejte čisté současné hodnoty, Payback Period a vnitřní výnosová procenta na zadaném portfoliu projektů.

• Základní přístupy ke stanovení cen výrobků a služeb
• Analýza trhu pro vstup a expanzi z pohledu cen
• Net Revenue Management v praxi
• Řízení portfolia a stanovení produktového mixu
• Základní principy stanovování hodnoty podniku
• Zpracování Gross Margin Variance Analysis

Domácí úkol (volitelný): Zpracujte návrh na změnu cen a portfolia pro výrobky společnosti zadané lektorem.