Finanční analýza

• Co předchází vzniku finančních výkazů a kde je možné je získat
• Jaké informace lze vyčíst z výročních zpráv
• Základní screening společnosti včetně jeho vlastnické struktury
• K čemu slouží finanční výkazy a jaká jsou jejich mezinárodní specifika
• Finanční výkazy a audit
• Co vědět před analýzou firmy
• Jak se liší pohledy čtení finančních výkazů z pohledu investora, banky, státní instituce nebo třeba zaměstnanců?
• Rozdíly ve vykazování mezi různými typy firem

(bonusové) Praktické cvičení: Vyberte si podnik vhodný k finanční analýze, nastudujte maximum informací z hlediska vlastnické struktury, oboru podnikání a dalších. Získejte maximální relevantní množství dat z tisku, návštěvou poboček, dostupných informací z výrobků atp. S tímto podnikem budete pracovat i v dalších domácích úkolech.

• Co je rozvaha, jak vzniká, její základní struktura a typy
• Rozpad aktiv na členění majetku, oběžných aktiv a časového rozlišení, vlastní kapitál, cizí zdroje a časové rozlišení
• Problematika odpisů
• Problematika financování podniku ve smyslu zdroje financování pro jeho fungování
• Pohled na rozvahu z investičního pohledu
• Vlastnictví majetku a problematika s tím spojená

• Co je výkaz zisku a ztráty a výkaz o cash flow a její základní struktura
• Jak se vykazují tržby
• Typy zisků a jak se v nich orientovat
• Účetní specifika českého účetnictví a mezinárodních účetních standardů
• Pohled na P&L z investičního pohledu
• Konzervativní PNL vs. agresivní PNL
• Základní výpočty marže u PNL
• Typy PNL vzhledem k cyklu businessu
• Cash flow a pracovní kapitál + základní metody sestavení
• Dopady do cash flow z pohledu jednotlivých činností

Praktické cvičení: Najděte 10–15 prvotních zajímavostí z vámi vybrané výroční zprávy, na které je vhodné se během sestavování finanční analýzy zaměřit.

• Základní přístupy k finanční analýze a 3 základní rozdílové ukazatele
• Specifika ukazatelů podle oborů a sezónnosti
• Základní pojmy: likvidita, rentabilita, doba obratu, ziskovost, marže
• Zpracování grafické analýzy
• Základní vertikální a horizontální analýzy
• Analýzy ukazatelů u cash flow

Praktické cvičení: Zpracujte horizontální a vertikální analýzu vybraného podniku.

• Poměrové ukazatele likvidity
• Poměrové ukazatele rentability
• Poměrové ukazatele zadluženosti
• Poměrové ukazatele aktivity
• Poměrové ukazatele kapitálového trhu

• Pyramidové modely, Du-pontův rozklad
• Model EVA
• Predikční modely
• Analýza konkurence
• Externí informace začleněné do dodatku k finanční analýze
• Sestavení závěrů finanční analýzy, důraz na jednotlivá doporučení

Praktické cvičení: Vypočítejte a interpretujte výsledky finanční analýzy. Sestavte závěrečnou zprávu pro vedení podniku.

• Zpracování případové studie podle zadání na reálném podniku
• Seznámení s výroční zprávou, identifikace správných výkazů k analýze
• Zpracování finanční analýzy s doporučením pro vedení podniku
• Výstup: prezentace pro vedení firmy o čtyřech slidech

• Klasifikace nákladů a výdajů
• Přímé a nepřímé náklady, náklady variabilní a fixní
• Problematika spojená s náklady na lidskou sílu v kontextu obchodní firmy a továrny
• Účetní specifika spojená s ostatními produkčními náklady
• Alokace fixních nákladů na jednotlivé produkty
• Stanovení standardních produkčních nákladů

• Základní přístupy ke stanovení cen výrobků a služeb
• Analýza trhu pro vstup a expanzi z pohledu cen
• Net Revenue Management v praxi
• Řízení portfolia a stanovení produktového mixu
• Základní principy stanovování hodnoty podniku
• Zpracování Gross Margin Variance Analysis

(bonusové) Praktické cvičení: Zpracujte návrh na změnu cen a portfolia pro výrobky zadané společnosti.

• Co je projektový kapitál
• Definice investičního projektu a typy projektů
• Výpočet návratnosti investic, metody a výpočet doby návratnosti
• Výpočet vnitřního výnosového procenta investice

Praktické cvičení: Vypočítejte čistou současnou hodnotu, Payback Period a vnitřní výnosové procento na zadaném portfoliu projektů.

• Cíle, důvody a úrovně stanovení rozpočtů plánovacího procesu
• Typy plánování v návaznosti na směr jejich zadání
• Časové nároky na plánovací proces
• Komunikace plánů a cyklus jeho přeplánování
• Power of co-creation: Jak do plánování
• zainteresovat celý tým
• Stanovení cílů tak, aby byly jasné a allignované přes celou organizaci
• Sestavování scénářů

Praktické cvičení: Na základě sestavené případové studie z lekce č. 7 sestavte detailní finanční plán pro příští rok a 2 roky následující.

• Prezentování prezentací k případovým studiím
• Přímá zpětná vazba od lektora a diskuze účastníků, sdílení zkušeností a návrhů

• Druhá část prezentování prezentací